Acca P4 Forex Austausch

Technische Artikel Reverse Takeovers Reverse Takeovers ist ein Thema, das nun in P4 geprüft werden kann. Dieser Artikel zielt darauf ab, eine Erklärung für rückläufige Übernahmen zu geben und die potenziellen Vorteile und Nachteile im Zusammenhang mit Rück-Übernahmen zu diskutieren. Währungsswaps Dieser Artikel behandelt Währungsswaps, bei denen zwei Parteien den Hauptbetrag eines Darlehens und die Zinsen in einer Währung für den Kapitalbetrag und Zinsen in einer anderen Währung tauschen. Verhaltensmuster Verhaltensfinanzierung versucht zu erklären, wie Entscheidungsträger im wirklichen Leben finanzielle Entscheidungen treffen und warum ihre Entscheidungen nicht immer vernünftig erscheinen und daher unvorhersehbare Konsequenzen haben. Dieser Artikel untersucht, wie Verhaltensfaktoren Einfluss auf Entscheidungsfindung und damit Börsen und Unternehmen Finanzstrategien. Verwendung realer Optionen bei der Erarbeitung von Finanzstrategieentscheidungen Dieser Artikel untersucht, wie ein einzelnes traditionelles Projekt unter Verwendung der Optionsbewertung neu bewertet werden könnte und wie die Optionsbewertung bei der Bewertung eines Projektportfolios helfen könnte. Es schließt dann mit einer kurzen Diskussion über inter-abhängige Projekte. Investitionsbewertung und reale Optionen In diesem Artikel wird untersucht, wie echte Optionen in Investitionsentscheidungen einbezogen werden können. Es diskutiert reelle Optionen und betrachtet dann die Arten von reellen Optionen Berechnungen, die in P4 angetroffen werden können, durch drei Beispiele. Der Artikel berücksichtigt dann die Einschränkungen der Anwendung von realen Optionen in der Praxis und wie einige von diesen gemildert werden können. Verbriefung und Tranchen Die Verbriefung wurde zu einem aktuellen Thema während der Kreditkrise und ist nach wie vor ein relevantes Thema für das Finanzmanagement und die P4-Studenten. Börsengehandelte Devisenderivate Dieser Artikel behandelt sowohl Devisentermingeschäfte als auch Optionen unter Verwendung realer Marktdaten und konzentriert sich auf andere Bereiche von erheblicher Bedeutung. Zinsrisikomanagement Dieser Artikel erklärt, wie man Markierungen zu einem Thema maximieren kann, das den Schülern erhebliche Schwierigkeiten verursacht hat. Bedingte Wahrscheinlichkeit Management Entscheidungsfindung in der Finanz-und Performance-Management beinhaltet Entscheidungen auf, was in der Zukunft geschehen kann. Dieser Artikel untersucht, wie alle möglichen Ergebnisse, die auftreten können, zusammen mit ihren damit verbundenen Chancen auftreten können. Business-Bewertungen Der primäre Zweck dieses Artikels ist es, zu demonstrieren, wie eine Paper P4 Business-Bewertung Frage angehen. Das detaillierte Verständnis dieses Themas wird aus Ihren P4-Studien gewonnen werden, je nachdem, welcher Modus Sie verwenden. Myopisches Management Auch als Podcast auf iTunes erhältlich Seit vielen Jahren werden Führungskräfte großer Unternehmen vorgeworfen, sich auf kurzfristige und nicht auf langfristige Leistungen zu konzentrieren. In diesem Artikel untersuchen wir die Ursachen der Management-Short-Termism und die verfügbaren Mittel. Internationale Projektprüfung Teil 1 Internationale Projektprüfung ist ein integraler Bestandteil des Paper P4-Lehrplans. Dieser Artikel schlägt einen methodischen Ansatz für die Beantwortung jeder Prüfung Frage, die sich auf diesem Thema, mit dem ersten Artikel von zwei zu sehen, wie man eine Sektion B, 25-Mark-Frage mit Materialien aus Ihrem P4-Studien anzugehen. Internationale Projektprüfung Teil 2 Teil 1 unterstrich die Bedeutung der internationalen Projektprüfung innerhalb des P4-Lehrplans mit einer Demonstration, wie man eine Sektion B Frage im Wert von 25 Mark anpacken kann. In diesem Folgeprojekt wird untersucht, wie sich eine internationale Projektbewertungsfrage, die in Abschnitt A mit einem Wert von 50 Mark entstehen kann, methodisch nähern kann. Aspekte der islamischen Finanzierung Dieser Artikel bietet einen allgemeinen Überblick über die verschiedenen Aspekte, Fragen und Entwicklungen der islamischen Finanzen und erweitert die Erklärungen, die im Artikel Islamische Finanztheorie und praktische Anwendung von Sukuk-Anleihen zur Verfügung gestellt werden. Islamische Finanztheorie und praktische Anwendung von Sukuk-Anleihen Ab 2013 wird das islamische Finanzwesen nach der Einführung in die F9 vor zwei Jahren Teil des P4-Lehrplans. Dieser Artikel betrachtet die islamische Finanzierung als wachsende und wichtige Quelle der Finanzierung einschließlich des Erfolgs und des Ausfalls der Verwendung. Die europäische Schuldenkrise Professionelle Buchhalter sollten ein Verständnis davon haben, wie die europäische Schuldenkrise entstanden ist und was getan wurde, um es zu lösen. Dieser Artikel bringt uns auf den aktuellen Stand der bisherigen Situation. Festlegung von Zinstermingeschäften und deren Anwendung auf die Swap-Bewertung Ein Blick darauf, wie die Zinstermine aus der Zinskurve ermittelt werden können, bevor man bedenkt, was sie bedeuten und wie sie bei der Ermittlung des Wertes einer Zinssatzbewertung verwendet werden können. Anleihenbewertung und Anleiherenditen Im ersten von zwei verwandten Artikeln untersuchen wir die Bewertung von Anleihen und die Beziehung zwischen dem Wert der Anleihe oder dem Kurs, der Rendite bis zur Fälligkeit und der Zinskurve. Risikomanagement In diesem Artikel wird untersucht, unter welchen Umständen das Risikomanagement zu einer Wertsteigerung eines Unternehmens führen kann. Kapitalkosten, Gearing und CAPM Teil 1 Als beste Methoden zur Bewertung von Projekten gelten allgemein anerkannte Discounted Cash Flow Techniken (DCFs) und insbesondere der Nettobarwert (NPV). Dieser Artikel untersucht, wie ein geeigneter Diskontsatz berechnet werden kann. Kapitalkosten, Gearing und CAPM Teil 2 Dieser Artikel setzt den Schwerpunkt auf Eigenkapitalfinanzierung. Als ein Engel Ein Blick auf die Rolle, die Business Angels bei der Bereitstellung von Finanzen spielen, die Art, wie sie sich einer Investition nähern, und den finanziellen und nichtfinanziellen Erträgen, die erwartet werden können. Modifizierte interne Rendite Dieser Artikel untersucht eine noch bessere Maßnahme, die die Vorteile der internen Rendite ohne die Nachteile hält. Studienunterstützungsvideos Anwendung der Optionspreistheorie auf Beteiligungen Doug Haste von BPP untersucht die Anwendung der Optionspreistheorie auf Beteiligungen, die für den Syllabusbereich C von P4 relevant sind. Kann nicht auf Youtube zugreifen Hier ansehen Professional markiert den Unterschied zwischen einem Pass und einem Misserfolg Julie Corkish, Ausbildung technische Berater bei ACCA, bietet einige Hinweise und Tipps rund um sicherzustellen, dass Sie die professionellen Marken, die den Unterschied zwischen einem Pass und ein Fail in Ihrem bedeuten könnte Prüfung. Tipps für Studenten Wiederholungen Prüfungen Dieses Video ist über das Drehen Ihrer Prüfung nicht in einen Pass bei Ihrem nächsten Versuch. Es schlägt Wege, um zu reflektieren, wo Sie ging falsch, wie man einen effektiven Studienplan zu erstellen, und praktizieren Prüfungsfragen. Syllabus-Updates Änderungen an dem ACCA-Qualifikationsmodul, Professional Level und Foundations im Jahr 201617 Dieser Artikel beschreibt die geplanten Updates der ACCA-Qualifikations-Lehrpläne, die im Rahmen des Prozesses der kontinuierlichen Erfrischung und Verbesserung der Lehrpläne stattfinden. Änderungen an der ACCA-Qualifikation und Foundation-Ebene im Jahr 201516 Dieser Artikel erklärt die geplanten Updates der ACCA-Qualifikation Lehrpläne, die als Teil des Prozesses der kontinuierlichen Syllabus Erfrischung und Verbesserung stattfinden. ACCA integriert Berichterstattung Gareth Owen, Leiter der ACCA-Qualifikationen, beschreibt, wie die ACCA-Qualifikation die grundlegenden Prinzipien der integrierten Berichterstattung (IR) umfasst. Die IR ist eine andere Art und Weise, Informationen über das Unternehmen an ihre Stakeholder weiterzugeben und ist so eine neue und spannende Entwicklung in der Finanzberichterstattung. Machen die besten Optionen Optionen Die Optionen Papiere sind die letzte Prüfung Hürde. Peter Redfern, ACCA-Qualifikationsmanager, erklärt, wie die Wahl Papiere, die Sie am bequemsten mit werden, hoffentlich, Ihre Chancen auf Erfolg zu verbessern. Prüfungsmethode P4 Ein Leitfaden für die Verwendung der Prüfer Berichte Leitfaden, um Ihnen zu helfen, wenn Sie die P4-Prüfung zum ersten Mal, da dies Sie durch, wie Sie die Prüfer Berichte als Teil Ihrer Revision Phase, wie von den Selbst-Studienführer geführt verwenden . Dieses Dokument wird Ihnen helfen, zu verstehen, wie Sie mit den Prüfer Berichte, um die beste Nutzung von ihnen. P4 Ein Leitfaden für Reflexion für Wiederholungskurse Anleitung, um Ihnen zu helfen, wenn Sie die P4-Prüfung wiederholen, da dies Sie durch den Prozess der Reflexion mit den Prüfern Berichte wie in den Wiederholungen Führer gerichtet führt. Dieses Dokument wird Ihnen helfen, zu verstehen, wie Sie mit den Prüfer Berichte, um die beste Nutzung von ihnen. Aufstieg von F9 zu P4 Dieser Artikel gibt Kandidaten einen Einblick in die Art und Weise, wie Wissen und Fertigkeiten auf vorherigen Ebenen gewonnen werden können auf der letzten professionellen Ebene untersucht werden. Wie man Berufsmarken verdient Dieser Artikel erklärt, welche Berufsmarken sind, wie sie auf der Berufsebene verliehen werden, und potenzielle Kandidaten daran zu erinnern, wie sie am besten diese zusätzlichen und oft entscheidenden Markierungen erreichen können. Examiner-Ansatz für P4-Update Ein Überblick über das Ziel der Prüfung, ihre Struktur und die Prüfung des Syllabus. Wie man Prüfungen aus einer Perspektive Perspektive Ein Mangel an Wissen ist nicht das Einzige, was zu Prüfungsfehlern führen kann schlechte Technik könnte auch Sie nach unten. Dieser Artikel hebt einige häufige Fehler auf, die alle ACCA-Studenten vermeiden müssen. Passing der Professional-Level-Papiere Dieser Artikel skizziert, was Kandidaten tun können, um sicherzustellen, dass sie gut für professionelle Prüfungen vorbereitet sind. Exchange gehandelten Devisen-Derivate Das Ziel dieses Artikels ist es, sowohl Devisen-Futures und Optionen mit realen Marktdaten zu betrachten. Die Grundlagen, die in der jüngsten Vergangenheit gut untersucht wurden, werden schnell wieder besucht. Der Artikel wird dann Bereiche betrachten, die in Wirklichkeit von großer Bedeutung sind, die aber bislang nicht in großem Umfang untersucht wurden. Devisen-Futures die Grundlagen SCENARIO Stellen Sie sich vor, es ist 10. Juli 2014. Ein britisches Unternehmen hat eine US6.65m Rechnung zu zahlen, am 26. August 2014. Sie sind besorgt darüber, dass Wechselkursschwankungen die Kosten erhöhen könnten und daher versuchen, die Kosten wirksam zu beheben Mit Exchange-gehandelten Futures. Der aktuelle Kassakurs beträgt 1,71110. Die Forschung zeigt, dass Futures, auf denen die Kontraktgröße lautet, auf der CME Europe-Börse zu folgenden Preisen erhältlich sind: September Gültig bis 1.71035 Dezember Gültig bis 1.70865 Die Kontraktgröße beträgt 100.000 und die Futures sind in US pro 1 notiert Ist eine Londoner Derivatbörse. Es handelt sich um eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der CME Group, die zu den weltweit führenden und abwechslungsreichsten Derivatemärkten zählt und im Schnitt drei Milliarden Kontrakte im Wert von jährlich rund 1 quadrillion abwickelt. KONZERNABSCHLUSS 1. Datum September: Die ersten Futures zu reifen Nach dem erwarteten Zahlungsdatum (Transaktionsdatum) gewählt werden. Da das voraussichtliche Transaktionsdatum der 26. August ist, werden die September-Futures ausgewählt, die Ende September fällig werden. 2. BuySell Verkauf: Da der Kontrakt-Größe lautet und die britische Firma verkauft werden, um sie zu kaufen sollten sie die Futures zu verkaufen. 3. Wie viele Verträge 39 Wie der abgesicherte Betrag darin liegt, muss er in die so genannte Kontaktgröße umgewandelt werden. Diese Umrechnung erfolgt mit dem gewählten Futures-Preis. Daher ist die Anzahl der Verträge erforderlich: (6.65m 1.71035) 100.000 39. ZUSAMMENFASSUNG Das Unternehmen verkauft 39 September-Futures auf 1.71035. Ergebnis am 26. August: Am 26. August war folgendes zutreffend: Spotrate 1.65770 September-Futures-Kurs 1.65750 Tatsächliche Kosten: 6.65m1.65770 4011.582 Gainloss auf Futures: Da sich der Wechselkurs für die britische Gesellschaft verschlechtert hat, ist mit einem Gewinn zu rechnen Futures-Hedge. Dieser Gewinn ist in Bezug auf pro abgesichert. Folglich ist die Gesamtverstärkung: 0,05285 x 39 Kontrakte x 100,000 206,115 Alternativ gibt die Kontraktspezifikation für die Futures an, dass die Tickgröße 0,00001 ist und dass der Tickwert 1 ist. Daher könnte die Gesamtverstärkung auf die folgende Weise berechnet werden: 0.052850.00001 5.285 Zecken 5.285 Zecken x 1 x 39 Kontrakte 206.115 Dieser Gewinn wird mit dem Kassakurs umgerechnet, um einen Gewinn zu erzielen: 206.1151.65770 124.338 Diese Gesamtkosten sind die tatsächlichen Kosten abzüglich des Gewinns auf den Futures. Es ist nahe an den Eingang von 3.886.389, dass das Unternehmen ursprünglich erwartet, dass die Kassakurs am 10. Juli, wenn die Hedge wurde eingerichtet. (6,65m1,71110). Dies zeigt, wie die Hedge das Unternehmen gegen eine negative Wechselkursbewegung geschützt hat. ZUSAMMENFASSUNG Alle oben genannten sind grundlegende Grundkenntnisse. Da die Prüfung zu einem bestimmten Zeitpunkt festgelegt ist, ist es unwahrscheinlich, dass Sie den Terminkurs und den Kassakurs am künftigen Transaktionsdatum erhalten. Daher müsste eine effektive Rate auf Basis berechnet werden. Alternativ kann angenommen werden, dass der zukünftige Kassakurs der Forward Rate entspricht und dann eine Schätzung des Futures-Preises am Transaktionstag auf Basis der Basis berechnet werden kann. Die Berechnungen können dann wie oben durchgeführt werden. Die Fähigkeit, dies zu tun, hätte vier Punkte in der P4-Prüfung im Juni 2014 verdient. Ebenso könnten für eine vernünftige Beratung weitere ein oder zwei Mark verdient worden sein, wie z. B. die Tatsache, dass ein Futures-Hedge den zu zahlenden Betrag wirksam festlegt und dass die Margen während der Laufzeit des Hedges fällig werden. Einige dieser Bereiche werden wir nun weiter erforschen. Foreign Exchange Futures Sonstige Emissionen INITIAL MARGIN Wenn ein Futures-Hedge eingerichtet ist, ist der Markt besorgt, dass die Partei, die eine Position durch den Kauf oder Verkauf von Futures eröffnet, nicht in der Lage sein wird, etwaige Verluste zu decken. Daher verlangt der Markt, dass eine Einzahlung in ein Margin-Konto mit dem Broker verwendet wird diese Kaution wird als Anfangsspanne verwendet wird platziert. Diese Fonds gehören immer noch der Partei, die die Hecke aufbaut, werden aber vom Makler kontrolliert und können verwendet werden, wenn ein Verlust entsteht. In der Tat wird die Partei, die die Absicherung aufstellt, Zinsen auf den Betrag in ihrem Konto mit ihrem Broker verdienen zu gewinnen. Der Makler hält wiederum ein Margin-Konto mit der Börse, so dass die Börse genügend Einlagen für alle Positionen von Brokern Kunden gehalten wird. Im Szenario über der CME-Kontraktspezifikation für die Futures-Staaten, dass eine anfängliche Marge von 1.375 pro Vertrag erforderlich ist. Daher müsste bei der Gründung der Sicherungsbeziehung am 10. Juli eine erste Marge von 1.375 x 39 Kontrakten mit einem Betrag von 53.625 in das Margin-Konto eingezahlt werden. Zum aktuellen Kassakurs würden die Kosten hierfür 53.6251.71110 31.339 betragen. MARKIERUNG DES MARKTS In dem oben genannten Szenario wurde der Gewinn am Transaktionsdatum insgesamt ausgearbeitet. Tatsächlich wird der Gewinn oder Verlust täglich berechnet und dem Margin-Konto gutgeschrieben oder belastet. Dieser Vorgang wird als Markierung auf den Markt. Daher wird nach dem Aufbau der Sicherungsbeziehung am 10. Juli ein Gewinn oder Verlust auf Basis des Futures Settlement Preises von 1.70925 am 11. Juli berechnet. Dies kann in der gleichen Weise berechnet werden, wie der Gesamtgewinn berechnet wurde: Verlust in Zecken 0.005450.00001 545 Gesamtverlust 545 Zecken x 1 x 39 Verträge 21.255. Dieser Verlust wird dem Margin-Konto belastet, wodurch der Saldo auf 62.595 21.255 41.340 verringert wird. Dieser Prozess würde am Ende eines jeden Börsentages fortgesetzt, bis das Unternehmen ihre Position durch den Kauf von 39 September-Futures schließen wollte. WARTUNG MARGIN, VARIATION MARGIN UND MARGIN CALLS Nach der Einrichtung der Hedge und bezahlt die ursprüngliche Marge in ihre Margin-Konto mit ihren Makler, kann das Unternehmen verpflichtet, in zusätzlichen Beträgen zahlen, um eine angemessene große Anzahlung zum Schutz des Marktes vor Verlusten des Unternehmens Entstehen. Der Saldo des Margin-Kontos darf nicht unter die so genannte Instandhaltungsspanne fallen. In unserem Szenario gibt die CME-Kontraktspezifikation für die Futures an, dass eine Wartungsspanne von 1.250 pro Vertrag erforderlich ist. Da das Unternehmen 39 Verträge verwendet, bedeutet dies, dass der Saldo auf dem Margin-Konto nicht unter 39 x 1.250 48.750 fallen darf. Wie Sie sehen können, stellt dies am 11. Juli oder 14. Juli kein Problem dar, da Gewinne erzielt wurden und der Saldo auf dem Margin-Konto gestiegen ist. Am 15. Juli wurde jedoch ein erheblicher Verlust vorgenommen und der Saldo des Margin-Kontos auf 41.340 verringert, was unter dem geforderten Mindestniveau von 48.750 liegt. Daher muss das Unternehmen 7.410 (48.750 41.340) in ihr Margin-Konto bezahlen, um die Absicherung aufrechtzuerhalten. Dies müsste zu dem Kassakurs bezahlt werden, der zum Zeitpunkt der Zahlung vorherrscht, es sei denn, das Unternehmen verfügt über ausreichende Mittel, um es zu finanzieren. Wenn diese zusätzlichen Mittel gefordert wird, wird es als Margin Call bezeichnet. Die notwendige Zahlung wird als Variation Margin. Wenn das Unternehmen nicht, diese Zahlung zu leisten, dann hat das Unternehmen nicht mehr ausreichende Anzahlung, um die Absicherung zu halten und Maßnahmen zu ergreifen, um den Abschluss der Absicherung beginnen. In diesem Szenario würde der Saldo des Margin-Kontos bei 41.340 und bei einer Instandhaltungsspanne von 1.250 nur dann ausreichen, wenn eine Sicherung von 41.3401.250 33 Verträgen unterstützt wird. Da zunächst 39 Futures-Kontrakte verkauft wurden, wurden sechs Kontrakte automatisch zurückgekauft, so dass die Märkte, die den Verlusten des Unternehmens ausgesetzt waren, auf nur 33 Kontrakte reduziert wurden. Ebenso wird das Unternehmen nunmehr nur noch eine Absicherung auf der Grundlage von 33 Kontrakten haben und wird angesichts der zugrunde liegenden Transaktionen für 39 Kontrakte nun unterschritten. Umgekehrt kann ein Unternehmen Mittel von seinem Margin-Konto zu ziehen, solange der Saldo auf dem Konto bleibt auf oder über dem Niveau der Instandhaltung Marge, die in diesem Fall ist die 48.750 berechnet. Devisenoptionen die Grundlagen SCENARIO Stellen Sie sich vor, dass es sich heute um den 30. Juli 2014 handelt. Ein britisches Unternehmen hat am 26. August 2014 eine 4,4 Mio. Quittung erwartet. Der aktuelle Kassakurs liegt bei 0,7915. Sie sind besorgt darüber, dass nachteilige Wechselkursschwankungen den Erhalt verringern könnten, sind aber wünschenswert, wenn günstige Wechselkursschwankungen den Erhalt erhöhen würden. Daher haben sie beschlossen, Exchange Traded Optionen verwenden, um ihre Position zu sichern. Die Forschung zeigt, dass Optionen für die CME Europe-Börse verfügbar sind. Die Kontraktgröße beträgt 125.000 und die Futures sind in 1 angegeben. Die Optionen sind amerikanische Optionen und können daher bis zu ihrem Fälligkeitsdatum jederzeit ausgeübt werden. 1. Datum September: Die verfügbaren Optionen reifen Ende März, Juni, September und Dezember. Die Auswahl erfolgt auf die gleiche Weise, wie entsprechende Terminkontrakte gewählt werden. 2. CallsPuts Puts: Da die Kontraktgröße lautet und die britische Firma verkauft werden soll, sollten sie die Optionen für Put-Optionen verkaufen. 3. Welcher Ausübungspreis 0.79250 Ein Auszug aus den zur Verfügung stehenden Ausübungspreisen ergab folgendes: So wird das Unternehmen den Ausübungspreis von 0.79250 wählen, da er den maximalen Nettoneingang ergibt. Alternativ könnte das Ergebnis für alle verfügbaren Ausübungspreise berechnet werden. In der Prüfung konnten beide Tarife vollständig ausgewertet werden, um zu zeigen, welches der bessere Ausgang für die Organisation ist, oder ob ein Ausübungspreis bewertet werden könnte, aber mit einer Begründung für die Wahl dieses Ausübungspreises gegenüber dem anderen. 4. Wie viele 35 Diese Berechnung erfolgt analog zur Berechnung der Anzahl der Futures. Daher beträgt die Anzahl der Optionen: 4.4m0.125m 35 ZUSAMMENFASSUNG Das Unternehmen kauft 35. September Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 0,79250 Premium zu zahlen 0.00585 x 35 Kontrakte x 125.000 25.594 Ergebnis am 26. August: Am 26. August war folgendes Wahr: Spotrate 0.79650 Da es eine günstige Wechselkursbewegung gegeben hat, wird die Option gestrichen, die Fonds werden zum Kassakurs umgerechnet und das Unternehmen wird von der günstigen Wechselkursentwicklung profitieren. Daher werden 4,4 m x 0,79650 3,504,600 empfangen. Der Netto-Eingang nach Abzug der Prämie von 25.594 bezahlt wird 3.479.006. Anmerkung: Strenglich sollte eine Finanzgebühr zu den Prämienkosten addiert werden, da sie bei der Einrichtung der Hecke gezahlt wird. Allerdings ist die Menge selten signifikant und daher wird es in diesem Artikel ignoriert werden. Wenn wir davon ausgehen, dass ein negativer Wechselkurs eingetreten ist und der Kassakurs sich auf 0,78000 bewegt hat, dann könnten die Optionen ausgeübt werden, und der erhaltene Ertrag wäre: Anmerkungen: 1. Dieser Netto-Erhalt ist effektiv der Mindestbeleg, als ob der Kassakurs Am 26. August ist nichts weniger als der Ausübungspreis von 0,79250, die Optionen ausgeübt werden können und etwa 3,461,094 empfangen werden. Kleine Änderungen an diesem Netto-Eingang können auftreten, da die 25.000 underhedged wird zum Stichtagskurs am 26. August Transaktionstag umgerechnet werden. Alternativ dazu könnte der unterlegte Betrag auf dem Terminmarkt abgesichert werden. Dies ist hier nicht berücksichtigt worden, da die unterlegte Menge relativ klein ist. Zur Vereinfachung wurde davon ausgegangen, dass die Optionen ausgeübt wurden. Da jedoch das Transaktionsdatum vor dem Fälligkeitsdatum der Optionen liegt, würde das Unternehmen in Wirklichkeit die Optionen auf den Markt zurück verkaufen und dadurch sowohl den intrinsischen als auch den zeitlichen Wert der Option profitieren. Durch die Ausübung profitieren sie nur vom inneren Wert. Daher kann die Tatsache, dass amerikanische Optionen bis zu ihrem Fälligkeitsdatum jederzeit ausgeübt werden können, keinen wirklichen Nutzen gegenüber europäischen Optionen haben, die nur am Fälligkeitstag ausgeübt werden können, solange die Optionen auf aktiven Märkten handelbar sind. Die Ausnahmeregelungen sind möglicherweise Aktienoptionen, bei denen die Ausübung vor der Fälligkeit das Recht auf anstehende Dividenden verleihen kann. ZUSAMMENFASSUNG Viele der oben genannten sind auch grundlegende Grundkenntnisse. Da die Prüfung zu einem bestimmten Zeitpunkt erfolgt, ist es unwahrscheinlich, dass Sie den Kassakurs am Transaktionsdatum erhalten. Allerdings kann davon ausgegangen werden, dass der zukünftige Kassakurs dem Forward Rate entspricht, die voraussichtlich in der Prüfung gegeben wird. Die Fähigkeit, dies zu tun, würde verdient haben, sechs Markierungen im Juni 2014 Paper P4 Prüfung. Ebenso könnten für eine vernünftige Beratung noch ein oder zwei Mark verdient worden sein. Devisenoptionen andere Terminologie Dieser Artikel wird nun auf andere Terminologie mit Devisenoptionen und Optionen und Risikomanagement im Allgemeinen verbunden konzentrieren. Allzu oft vernachlässigen Studenten diese, da sie ihre Bemühungen auf das Erlernen der grundlegenden Berechnungen erforderlich konzentrieren. Allerdings würde die Kenntnis von ihnen helfen, die Schüler verstehen, die Berechnungen besser und ist wesentliches Wissen, wenn die Eingabe einer Diskussion über Optionen. LANG - UND KURZ-POSITIONEN Eine Long-Position wird gehalten, wenn Sie glauben, dass der Wert des Basiswerts steigt. Wenn Sie zum Beispiel Aktien in einem Unternehmen besitzen, haben Sie eine Long-Position, da Sie vermutlich glauben, dass die Aktien in Zukunft steigen werden. Sie werden gesagt, dass in diesem Unternehmen lange. Eine Short-Position wird gehalten, wenn Sie glauben, dass der Wert des Basiswerts sinkt. Zum Beispiel, wenn Sie Optionen kaufen, um eine Companys Aktien zu verkaufen, haben Sie eine Short-Position, wie Sie gewinnen würden, wenn der Wert der Aktien fielen. Sie werden gesagt, dass in diesem Unternehmen kurz. UNTERSTÜTZUNGSPOSITION In unserem obigen Beispiel, in dem ein britisches Unternehmen eine Quittung erwartet, wird das Unternehmen gewinnen, wenn die Wertzuwächse des Unternehmens lange anhalten. Gleichermaßen würde das Unternehmen gewinnen, wenn die Wertverluste daher, das Unternehmen ist kurz in. Dies ist ihre zugrunde liegende Position. Um eine effektive Absicherung zu schaffen, muss das Unternehmen die Gegenposition schaffen. Dies wurde erreicht, da im Rahmen der Absicherung Put-Optionen erworben wurden. Jede dieser Optionen gibt dem Unternehmen das Recht, 125.000 zum Ausübungspreis zu verkaufen und den Kauf dieser Optionen bedeutet, dass das Unternehmen gewinnen, wenn die Wertverluste. Daher sind sie kurz in. Daher ist die Position, die in der Hecke genommen wird, der zugrunde liegenden Position entgegengesetzt, und auf diese Weise wird das mit der darunterliegenden Position verbundene Risiko weitgehend eliminiert. Allerdings kann die Prämie zahlbar machen diese Strategie teuer. Es ist leicht, sich mit Optionsterminologie zu verwechseln. Zum Beispiel haben Sie gelernt, dass der Käufer einer Option ist in einer langen Position und der Verkäufer einer Option ist in einer kurzen Position. Dies scheint im Widerspruch zu dem, was oben gesagt wurde, wo Kauf der Put-Optionen macht das Unternehmen kurz in. Allerdings ist eine Option Käufer wird gesagt, dass lange, weil sie glauben, dass der Wert der Option selbst steigen wird. Der Wert der Put-Optionen wird steigen, wenn der Wert sinkt. Daher wird durch den Kauf der Put-Optionen das Unternehmen nimmt eine kurze Position in, aber ist lange die Option. HEDGE RATIO Die Hedge-Ratio ist das Verhältnis zwischen der Änderung eines options-theoretischen Wertes und der Kursveränderung des Basiswerts. Das Heckenverhältnis ist gleich N (d 1), was als delta bekannt ist. Die Schüler sollten mit N (d 1) aus ihren Studien des Black-Scholes-Optionspreismodells vertraut sein. Was die Studenten nicht wissen, ist, dass eine Variante des Black-Scholes-Modells (die nicht mehr prüfbare Grabbe-Variante) zur Bewertung von Währungsoptionen und damit auch für N (d 1) oder das Hedge-Verhältnis verwendet werden kann Berechnet für Währungsoptionen. Wenn wir also annehmen würden, dass das Hedge-Verhältnis oder N (d 1) für die börsengehandelten Optionen im Beispiel 0,95 betrug, würde dies bedeuten, dass jede Änderung der relativen Werte der zugrunde liegenden Währungen nur eine Änderung der Option bewirken würde Wert in Höhe von 95 der Änderung des Wertes der zugrunde liegenden Währungen. Daher würde ein 0,01 pro Veränderung im Spotmarkt nur 0,0095 pro Änderung des Optionswertes verursachen. Diese Informationen können verwendet werden, um eine bessere Schätzung der Anzahl von Optionen vorzusehen, die das Unternehmen zur Absicherung ihrer Position verwenden sollte, so dass jeder Verlust im Spotmarkt genauer mit dem Gewinn auf den Optionen übereinstimmt: Anzahl der erforderlichen Optionen zur Absicherung (Kontraktgröße x Hedge Ratio) Im obigen Beispiel wäre das Ergebnis: 4.4m (0.125mx 0.95) 37 Optionen Schlussfolgerung Dieser Artikel hat einige der grundlegenden Berechnungen für Devisentermingeschäfte und Optionsfragen unter Verwendung von realen Marktdaten überprüft Hat darüber hinaus einige andere Schlüsselthemen und Terminologie berücksichtigt, um Wissen und Vertrauen in diesem Bereich weiter auszubauen. William Parrott, freiberuflicher Tutor und Senior FM Tutor, MAT Uganda